① 据摩根大通称，美国债券收益率无情的上涨并未结束，投资者对各种资产类别的回报率不高做好了准备。策略师Normand称10年期美国公债收益率应会稳步上升，因美联储可能会在明年年底前每个季度都加息；
② 债券市场的行为及其蔓延是周期后期动态的症状将推高明年市场的波动性。就基本面和估值而言，周期后期的脆弱性比比皆是；
③ Normand也认为如果某些因素出现，10年期公债收益率可能达到4%甚至5%。这些因素包括：美国股市将受到1% - 2%的实际现金利率的挑战，这可能意味着限制性的货币政策会削弱经济；
④ 若策略师认为美联储在2019年之前每个季度都加息是正确的，那么实际利率将在2019年中期之后进入红色区间。对美国10年期公债收益率而言，实际利率高于1.5%，较当前水准高出约50个基点将压缩股票风险溢价，降低股票的相对吸引力

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