① 美股：库存周期的向下和信用周期的见顶，维持低配；
② A股：同业杠杆的开始解除意味着融资体系的转型加速，也意味着直接融资市场估值对于长线资金需要有吸引力的入场点，低配A股或增加对冲，调降新兴市场至中性；
③ 维持商品中性。铜金比仍在反馈着整体经济需求的悲观，使得逆周期下的稳需求为供给收缩下的价格提供了较大弹性，但这并不意味着周期转变；
④ 美债：市场预期已计入美联储7月份的降息，本周等待的是6月态度相比月初的细微变化，美国金融压力暂时缓和的情况下关注其对流动性的呵护，等待熊陡开启；
⑤ 美元：美元流动性宽松见底，增加市场对美联储的预期押注，但若预期不及增加避险下的定价

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