① 短期来看，警惕预期差的再度扩大。正如上文所述，7月降息在市场意料之中，但是在政策规则之外。未来，愈演愈烈的市场宽松预期与美联储修复政策独立性的意愿将进一步冲突，波动的预期差将成为新的风险点；
② 长期来看，通胀预期将主导市场格局。首次降息之后，如果通胀预期能够较快抬升，则美国国债长端利率将大概率呈现“V”型反转；反之，则美股市场或将进入持续调整期。由此，5年期损益平衡通胀率等指标将对投资决策具有重要的参考意义

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