① 回购协议市场上的压力已暴露出美国金融体系中已经酝酿了十年的一些基本面弱点。尽管在繁荣时期不会构成重大问题，但如果没有永久性解决方案，突然的现金短缺可能会导致金融市场在低迷时期出现更广放的动荡；
② GLMX首席执行官说Glenn Havlicek说，“流动性管理机器缺少润滑，”回购市场很重要，因为它是全球资本市场保持运转的润滑油。在回购中，公司通过拿出诸如美国国债之类的证券作为抵押品来相互借入现金。协议期满时，借款人“回购”抵押品并返还现金；
③ 有两个结构性变化耗尽了系统中大量的现金，并使回购市场更容易无法正常运转：危机时代的货币政策和旨在遏制逐险的金融法规，这两个因素才是过去一周市场混乱背后的真正原因，而非仅是技术因素；
④ 第一个因素与美联储解除量化宽松政策有关。简而言之，在购买了数万亿美元的债券以向银行系统注入廉价资金后，美联储于2017年10月掉转船头，在经济变强后开始削减债券持有量。美联储上个月完全停止了这个操作。问题在于，在减少资产负债表的资产规模时，美联储还不得不缩减负债以平衡资产负债表。这些负债包括自然随经济增长的流通货币，以及已经减少的银行准备金

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