① 美元兑日元上周五在多重乐观情绪的推动下升至8月初以来的新高108.63，但本周伊始就陷入了高位盘整节奏，即使市场风险利多消息仍在间或传出，但汇价要继续上行仍然阻力重重；
② 事实上，美元兑日元在108.50上方确实存在强阻力区间，自6月初以来，汇价日线收盘就从为站上过108.85以上的水平，这主要是受到了美债收益率持续低迷的打压。一旦美元兑日元出现走高，就会令以美元换算计价的日元债券变得相对便宜而有利可图，推动资金重新买入日元，从而限制美元兑日元继续上涨；
③ 上述格局需要有消息推动美债收益率回升后才能打破，但眼下尚缺少这样的利多消息，反而，美联储的降息预期会让美债收益率继续承压，尤其是在日本央行近期仍倾向于“光说不动”的背景之下。这意味着，美元兑日元可能还会在108上方的箱体区间内再持续震荡上相当一段时间

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