① 麦格理(Macquarie)发出疑问，在全球投资者纷纷转向安全资产、增加黄金敞口之后，金价是否还会进一步上涨？；
② 全球投资者已经大大提高了它们的黄金敞口，黄金净多仓数量和ETF持有量最近都在历史高位震荡。同时，以大多数生产国和消费国货币计价的黄金已经触及或突破历史高位；
③ 担忧之一是金价会在如此高的水平出现回调，如果全球经济增长有所改善，或者英国、中东等地缘政治环境稳定提升了风险情绪这可能最终会影响金价；
④ 展望未来，麦格理预计，金价在2020年将稳定在1400美元左右。这是因为，央行持续买盘和长期投资者增加配置可能抵消掉短期头寸回归至更可持续水平所带来的影响；
⑤ 不过，经过一段稳定的调整后，金价将再次走强，在2021年达到1600美元上方的峰值。结构性的低实际利率将削减持有黄金的长期机会成本。当然，尽管非常宽松的货币政策支撑着全球经济增长，但金价的前景应该依然乐观。我们预测2021年金价将突破1600美元

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