① 经济扩张：经济增长时期非常有利于金饰需求、科技用金量和利用黄金进行长期储蓄的需求；
② 风险和不确定性：市场低迷往往会提振作为避险资产的黄金的投资需求；
③ 机会成本：竞争品的价格，例如债券（通过利率），货币和其他资产的价格，会影响投资者对黄金的态度；
④ 市场势头：资本流动，持仓和价格趋势可能促进或削弱黄金的表现；
在此背景下，我们认为，尽管消费者需求可能疲软，投机活动也可能加剧价格波动，但总体而言，黄金的投资需求仍将保持强劲，央行也将继续其净购金的趋势（世界黄金协会）

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