① 美元兑日元隔夜迅速上涨，人们想到了有许多原因。最被广为接受的解释是，尤其是在离岸参与者中间，是以GPIF(日本政府退休金投资基金)为首的日本投资者加大了买进美元的力度；
② 在美元兑兑日元1月8日跌至107.65之后，这类投资者就一直是大买家，而从1月17日的110.30下跌至1月31日的108.31时，他们再度大量买进。最近，他们在美元跌向109.50过程中持续逢低买入，财务省上周的资本流动数据已证实这点；
③ 日本对美国公债的需求可能最近帮助限制了美债收益率的涨势，但是以美国公司债为代价。然而，一些日本人士指出，隔夜的大规模美元兑日元买盘可能要么与并购交易有关，要么是与日本政府购买美国战斗机有关。；
④ 另外，有一种越来强烈的观点认为，利多兑日元的避险操作实质上被误导了。正如周三的贸易和机械订单数据所显示的那样，日本经济现在正处于困境，而且前景可能会恶化，因为卫生事件可能对日本造成特别严重的打击

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