① 降息原本对经济有三重积极影响：一是使借债成本下降，鼓励投资并刺激消费；二是财富效应，拉高资产价格，使民众更富有，进而促进消费；三是汇率效应，使美国货币贬值以促进出口；
② 但就当前而言，三项积极效应已经开始减弱。美国制造业萎缩，降息难以刺激资本支出；利率已经很低，低利率刺激房市的效果打折；其他国家央行也会因此同步降息，无法压低美元以促进美国出口；
③ 与此同时，降息对经济的负面作用正在凸显：降息程度有限，难以刺激经济；信心效应下降，降息加剧消费者和企业对美国经济前景的担忧；市场还会预期利率将进一步下降，因而延后借款、投资、消费等经济行为；
④ 如果美联储再以传统宽松政策，试图抵消贸易摩擦及全球经济放缓的冲击，可能将造就一个持续平庸增长、低通货膨胀的时代

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