① 美国零售商11月29日将启动一年一度的黑色星期五特卖，迎接假期购物季，这对力图适应购物中心客流缩减的连锁店可谓孤注一掷；消费者格局丕变，已使有能力将实体门店客流导向线上的零售商，与疲于仍争取顾客上门的零售商之间的鸿沟越来越大。
② 最近的季报充分体现了这道鸿沟。例如，塔吉特(Target)调高全年获利预估，推动其股价飙升至纪录高位。但梅西百货(Macy\'s)和科尔百货(Kohl\'s)却在假期购物季前调降了展望；梅西股价今年以来跌幅扩大至50%。Nordstrom、盖璞(Gap)、科尔百货股价今年累计跌幅都超过25%。
③ 但即便有这么多连锁店步履蹒跚，美国零售类股的表现却没有那么糟。标普500零售类股指数今年以来累计上涨21%，与大盘24%的涨幅相去不远。押注亚马逊在零售业主导地位的投资人很受伤。ProShares做空型零售店ETF今年下跌3%；这档ETF做空一揽子实体零售连锁店股票

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