①美联储一位官员上周末发表讲话，为美联储可能如何结束当前缩减债券持仓行动提供了新的线索，导致一些市场参与者调整对这一进程尾声的看法。
②达拉斯联储主席洛根在上周六的讲话中解释了货币市场流动性的收缩可能会如何左右通常所说的量化紧缩(QT)路线。洛根在这个问题上的表态引人注目，因为她在2022年接任达拉斯联储掌门人之前，她管理着纽约联储的大量现金和证券持仓，并执行美国联邦公开市场委员会(FOMC)的货币政策决定。
③QT是对美联储大举加息举措的补充，旨在应对高通胀。该操作就是美联储抛售其在新冠疫情初期为提供刺激及稳定市场而购买的公债和抵押贷款债券。美联储在2020年春季至2022年夏季期间将其资产负债表规模扩大一倍，当时其持仓规模高达9万亿美元。自2022年以来，美联储一直允许每月仅有不到1,000亿美元的公债和抵押贷款债券到期而不予置换，这使得美联储资产负债表缩减至7.7万亿美元。
④美联储希望银行流动性“充裕”，以避免货币市场出现混乱，并使其能够牢牢控制短期利率。但除了表示这一进程还有很长的路要走之外，美联储官员迄今只就如何结束QT提供了泛泛的指引。
⑤美联储几乎肯定结束了加息进程以及今年有可能降息，使资产负债表的前景成为市场关注的焦点。市场一直在密切关注美联储隔夜逆回购工具的快速缩减，将其视为美联储在停止量化紧缩过程中想要剔除的流动性的晴雨表。
⑥洛根所说的做法与美联储上次缩减持仓的过程如出一辙，当时美联储在结束缩减之前放慢了步伐。一些分析师现在认为，虽然美联储减持的终点一致，但可能需要更长时间才能到达。
⑦高盛分析师在一份报告中称，洛根的言论表明，美联储官员“可能开始讨论放缓资产负债表的缩减步伐，然后稍早一些实施”。“但在这种情况下，缩减资产负债表持续的时间会长一些，最终规模应大致相同，因此提早开始减速对宏观经济的影响应非常小”