现货黄金价格自今年二季度以来持续下跌，从4月份的高位1365美元一路滑落低迷上周的低点1160美元，最大跌幅达到15%。尽管在此期间，全球贸易局势紧绷，地缘风险也剑拔弩，但黄金却失去了避险魅力，反而承受重压；
而分析师指出，美国特朗普政府连同美联储去年以来所采取的“紧货币、宽财政”货币政策，才是打压黄金走软的罪魁祸首。
① 一方面，美国收紧货币政策的做法令美元在今年重入升值轨道，美元指数相比年初上涨约7%，直接拖累了美元计价的金价；
② 而另一方面，特朗普力推的宽松财政政策则使得美债供应量增加，债券收益率上升，使得不生息的黄金资产更加失去魅力；
③ 此外，特朗普的减税政策还对实体经济构成利多，美国股市表现持续强劲，对黄金投资亦起到了挤出效应

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