美国二季度GDP强于预期，黄金大跌逾30美元

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国内著名现货投资分析师，国家黄金投资分析师，广受媒体及投资者爱戴的TNT财经讲堂特约讲师。留学新加坡多年,主修金融学,拥有多年现货交易及宏观经济分析的实战操作经验。擅长宏观经济分析，通过解读全球整体经济走势，综合技术面分析进行投资交易。对黄金白银走势分析有自己独特的视角与见解，交易理念为：严格控制交易风险，严格把控交易心态。

美国二季度GDP强于预期，黄金大跌逾30美元 2024-07-26 14:23:00

周五（7月26日）亚市早盘，现货黄金低位徘徊，目前交投于2370.19美元/盎司附近。周四金价大跌逾30美元，盘中一度失守55日均线2360.70关键位置，最低曾触及2353美元/盎司，一方面是部分多头在近期上涨后获利了结，另一方面则是因为美国二季度GDP增速回升且强于市场预期，反映美国经济比人们意识到的要强劲得多，这给美元和美债收益率提供支撑，令金价承压明显。

金价本周已经累计下跌近40美元，投资者目光将聚焦晚间出炉的美国6月PCE数据，如果数据强化通胀增速放缓预期，则有望给金价提供短线反弹机会；但若数据符合预期或者意外强劲，则金价将面临进一步下行风险。

美国第二季度经济增长速度超过预期，因消费者支出和企业投资稳健增长，但通胀压力减弱，使得美联储9月份降息的预期保持不变。

美国商务部周四发布的第二季度国内生产总值(GDP)初值显示，库存和政府支出增加给第二季经济增长带来提振。然而，房地产市场的复苏进程出现倒退，对经济造成了轻微拖累。贸易逆差进一步扩大，给GDP增长带来拖累。

这份报告消除了人们对经济扩张可能突然中止的担忧，第一季度和 4 月份的低迷表现曾加剧了这种担忧。

尽管美联储于2022年和2023年大幅加息，但得益于劳动力市场的韧性，美国经济表现依然优于其它国家。

美国经济分析局在其第二季度GDP初值报告中称，GDP环比增长年率为 2.8%，比第一季度 1.4% 的增速高出一倍。接受调查的经济学家此前预测GDP增长率为 2.0%，预测值从 1.1% 到 3.4% 不等。

美国今年上半年的平均增长率为 2.1%，是 2023 年最后六个月 4.2% 增长率的一半。这略高于美联储官员认为的不刺激通胀的增长率 1.8%。

占经济总量三分之二以上的消费者支出在第一季度放缓至 1.5%之后，第二季度以约 2.3%的速度增长。消费增长受助于服务支出增加，其中包括医疗保健、住房和公用事业，以及俱乐部会员资格、参观体育中心、公园、剧院和博物馆以及赌博等方面的支出。

消费者还增加了商品支出，包括购买新轻型卡车、娱乐用品和车辆、家具、耐用家用设备以及能源产品。

工资增长在一定程度上支撑了消费。劳工部周四发布的另一份报告显示，劳动力市场稳步放缓，截至7月20日当周，首次申请州失业金的人数减少了1万人，经季节性调整后为23.5万人。

GDP增长加速预示着劳动生产率提高，这将减缓劳动力成本增速，并最终缓解价格压力。不包括波动较大的食品和能源的核心个人消费支出（PCE）物价指数第二季度环比增长年率为 2.9%，第一季度飙升3.7%。

虽核心 PCE物价指数增幅略高于经济学家预期的 2.7%，但趋势是正在放缓。核心通胀率同比增长2.7%，这是决策者们在下周开始为期两天的政策会议前所喜闻乐见的消息。

核心 PCE 物价指数是美联储为实现其 2% 的目标而追踪的通胀指标之一。

政府衡量经济中物价的最广泛指标--国内购买总值物价指数第二季度增长2.3%，第一季度增幅为3.1%。

过去一年，美联储一直将指标隔夜利率目标区间维持在目前的5.25%-5.50%。自2022年以来，美联储已将政策利率上调了525个基点。金融市场预计今年将有三次降息，从 9 月份开始。

尽管经济增长步伐稳健，但今年下半年的前景并不明朗。劳动力市场正在放缓，这将影响工资增长。

虽然工资有所增长，但第二季度扣除通胀和税收因素后，家庭可支配收入的增长更为缓慢，在第一季度增长 1.3% 后，上一季度仅增长 1.0%。

这意味着第二季度消费者动用储蓄，同时也减少储蓄用于支出。储蓄率从一季度的3.8%降至3.5%，目前远低于大流行前的平均水平。

经济学家还估计，美联储加息的大部分影响仍未显现。州政府和地方政府的收入也在放缓，这可能会削弱支出。此外，人们还担心新的关税问题，如果前总统特朗普在 11 月的总统大选中重返白宫，那么企业可能会采取进口“前置”的做法。

尽管如此，由于预计今年将放松货币政策，预计不会出现经济衰退。

由于市场对美联储9月份降息的乐观情绪日益高涨，黄金上周创下了2483.60美元的历史新高。

根据 CME FedWatch 工具，市场认为 9 月份降息的可能性为 100%。在低利率环境下，非孳息黄金的吸引力往往会被放大。

美债收益率在美国商务部公布国内生产总值(GDP)数据公布之初跌幅收窄。数据显示，美国第二季度GDP环比增长年率为2.8%，高于经济学家预测的2.0%，也强于第一季度的1.4%。此外，数据还显示通胀压力有所缓解，为美联储今年如市场普遍预期的那样降息提供了空间。

交易员们现在正在等待周五公布的美国个人消费支出（PCE）数据，这是美联储偏爱的通胀指标。市场预计6月PCE或同比增长2.4%，环比增长0.1%，核心PCE同比增长2.5%，环比增长0.1%

作为美联储首选通胀指标，PCE 5月环比持平，同比增长2.6%。不包括波动较大的食品和能源，核心PCE环比增长0.1%，同比增长2.6%。另外，投资者需要继续关注美国大选、地缘局势等相关消息。

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