现货黄金上周五意外深度回调，一度回测1216一线附近，最终收盘于1220关口附近，持续反弹预期落空。从一周行情来看，黄金在度受阻于1230关口下方，由于连续两周在该区域“碰钉子”导致后市阻力加大，关键阻力下移，令后市反弹面临更大障碍。尽管技术面局势不佳，但消息面有利好传出，据悉中美领导人达成共识，全球瞩目的互征关税将划上休止符，消息令新兴市场受到全面提振，美元一家独大的局面或逐步改观，这将间接为黄金松绑，为其止跌回升创造更好的条件。日内消息面关注美联储多名高层言论和欧美经济数据，美元仍对黄金具有重要牵制作用。
热点回顾：
中美贸易战的正面进展引起全面关注，双方领导人在阿根廷达成重要共识，共识包括美国原定于2019年1月1日将2,000亿美元的进口中国产品关税由10%上调至25%的措施停止，维持10%税率不变；中国将同意从美国购买尚未达成协议但数量巨大的农业、能源、工业和其他产品。分析指出，中美双方达成的共识对于缓解全球贸易紧张局势具有重要意义，目前双方正朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商，尽早达成互利双赢的具体协议。若中美贸易协商取得新的进展，则贸易摩擦加剧带来的全球经济悲观前景将得到改善，短期来说贸易关系缓和将对美元形成打压，利好黄金；但长期来说，若全球经济形势因此得到改善，黄金反弹空间将受到限制。当前，市场看点重新转向美联储高层言论，投资者需关注加息预期变化对黄金后市的影响。
我们在此前的分析中继续强调1220关口对短线黄金涨跌的参考意义，金价上周五意外深度回测1216一线，触发了部分多单止损离场，但最终金价收盘于1220关口上方，为多头留下一线生机，若金价继续在该关口上方运行，操作上仍以回调做多为主，但需关注此前两周反弹高点形成的初步阻力区1228-30区间。
日内盘点：
在过去两周黄金涨跌中，除了形成宽幅震荡的早期迹象，还展现了美联储加息预期市场影响的方向性转变。此前受惠于美国强势的消费端数据和较为稳定的通胀数据，美国年底和明年加息路线比较清晰，加息预期主要利空黄金，但从鲍威尔暗示美国经济增长可能放缓，美联储多名高层讲话表示加息前景“不可预设”，市场对美联储明年能否如期加息产生质疑，这些质疑在上周鲍威尔讲话后达到一个高潮。日内美联储夸尔斯、威廉姆斯和雷纳德在内的多名官员将就美国经济和美联储政策调整前景发表讲话，若他们的言论基调和鲍威尔形成共振，则黄金短线有望进一步走升，反之将令黄金承压。除了通胀和加息，投资者还需关注美联储官员对美国金融体系风险的看法。日内，欧洲和美国将相继发布PMI数据，该数据是给过制造业活跃度的关键指标，投资者可以从数据对欧系和美元的直接影响，以及数据结果的对比中对市场进行解读。
技术分析：
黄金小时图
小时图上，黄金11月以来的楔形整理保持完整，上周虽然出现深跌，但金价整体涨跌收敛的大趋势不变，突破楔形形态后，黄金将出现一轮强有力的方向性行情。超短线上，黄金上周回调形成新的调整通道，目前金价反弹已至上轨附近，若突破上轨附近的1224-26区间，则金价有望重新向上考验楔形上轨附近的1230关口，突破该关口是短线多单的加仓机会。反之，若金价在当前行情通道上轨附近遇阻回落，则可能重新失守1220关口，向1212-10区间靠拢。
黄金日线图
日线图上，黄金继续在上倾通道内运行，但整体行情重心向通道下轨移动，通道内形成新的双顶回调小结构雏形，颈线在上周回调低点附近的1212-10区间，若跌破则金价则当前上倾通道下轨可能被跌破，进一步打开黄金下行空间，若不破则形态构建失败，黄金仍有机会重新向上轨靠拢，但过程中将在1230和1240-43等多个前期反弹冲高形成的阻力区附近面临考验。
黄金12月03日操作建议：
上方阻力：1228-30、1234-37、1240-43
下方支撑：1216、1212-10、1206-04
注：入市有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，不作为投资唯一依据。
