黄金维持震荡，关注晚间美国PCE数据

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国内著名现货投资分析师，国家黄金投资分析师，广受媒体及投资者爱戴的TNT财经讲堂特约讲师。留学新加坡多年,主修金融学,拥有多年现货交易及宏观经济分析的实战操作经验。擅长宏观经济分析，通过解读全球整体经济走势，综合技术面分析进行投资交易。对黄金白银走势分析有自己独特的视角与见解，交易理念为：严格控制交易风险，严格把控交易心态。

黄金维持震荡，关注晚间美国PCE数据 2024-01-26 11:39:04

周四(1月25日)，美国第四季度GDP数据远超市场预期，美元走强。现货黄金一度跌破2010美元/盎司，但由于GDP报告显示美国通胀下降，且美国初请失业金数据表现疲软，金价自低点大幅反弹，一度突破2025美元/盎司，周四收于略高于2020美元/盎司的水平。

美国经济在2023年第四季度较上年同期增长3.3%，高于预期，而12月耐用品订单则令人失望地持平。与此同时，上周初请失业金人数为21.4万人，高于上周修正后的18.9万人，也高于预期。随着投资者评估这些数据将如何影响利率决策，美国国债收益率受到了冲击。美元也出现了类似的走势。

市场普遍预期美联储下周将维持利率不变，并在3月或5月开始降息。2年期国债收益率下跌8.67个基点，报4.2932%；5年期国债收益率下跌9.02个基点，报3.9983%；10年期国债收益率下跌5.78个基点，报4.1184%。美国国债收益率下降提振了黄金的表现。

与此同时，进一步的数据好坏参半，12 月份耐用品订单令人惊讶地为 0%，低于增长 1.1% 的预期，也落后于 11 月份的 5.5%。与此同时，美国最近一周首次申请失业救济人数从 18.9 万跃升至 21.4 万，高于预期。

乐观的 GDP 数据和稳定的劳动力市场状况都反映出美国经济的韧性，使美联储政策制定者可以将 3 月份开始的降息称为“为时过早”。由于消费者支出强劲，美国经济在劳动力需求强劲的情况下保持弹性，为经济前景奠定了积极的基调，为支持限制性货币政策指引提供了论据。

数据公布后，交易员对美联储3月份首次降息的定价仍持谨慎态度。据CME“美联储观察”数据，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。到3月维持利率不变的概率为48.7%，累计降息25个基点的概率为50.0%，累计降息50个基点的概率为1.3%。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。

除此之外，在胡塞武装袭击美国海军护航的两艘美旗马士基船只后，中东最新的地缘政治事态发展引发了无产金属价格的回升。在冲突升级的推动下，黄金似乎有望维持其上涨轨迹，尤其是在中东地区，这往往会促使投资者转向避险资产。贵金属的需求前景仍然乐观。

促成黄金前景乐观的另一个关键因素是各国央行对黄金的持续兴趣。

总而言之，考虑到目前美元短期走强，黄金回调加深的可能性很大。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同事下周做出货币政策决定之前，黄金交易员们正等待美联储首选的通胀指标——12 月份个人消费支出 (PCE)价格指数的发布。下周，人们普遍预计美联储将维持现状，但顽固的通胀报告将使他们至少在 2024 年上半年结束之前认可更高的利率。

现货黄金周四扩大回落加剧震荡走势，亚欧盘时段金价维持短线2012-2019区间震荡，美盘时段随着美经济数据公布金价加剧震荡最低下探2009一线、最高上探2025一线，周五凌晨金价再度回落2012一线后震荡走高收盘于2019一线(短线金价涨跌互现，维持较为强劲震荡走势，并未表现出明显震荡摆脱迹象，偏短线低位整理周期的延长将增加破位下行风险。

本交易日关注重点（北京时间）：

15:30 欧洲央行执委帕内塔讲话

17:00 欧洲央行公布专家预期调查报告，欧洲央行管委Simkus讲话

17:30 欧洲央行管委Kazaks和Vujcic讲话

21:30 美国12月个人收入和个人消费支出（PCE）

23:00 美国12月成屋签约销售指数

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